豆粕：关税调整，短期影响不大，后期偏强。1)按照关税通知布告，4月10日起我国对美国黄大豆进口关税为47%(单一关税3%、3月10日加征10%、4月10日加征34%)。美国大豆进口成本大幅上升，估计正在此关税政策施行期间、若无宽免政策，我国将不再进口美国大豆。2)近期豆粕价钱影响不大，因二季度巴西大豆到港预期丰裕、供需偏宽松。后期豆粕价钱可能逐渐偏强，由于巴西大豆逐渐削减、美豆供应季候到临，豆粕供需逐渐收紧。3)目前距离美豆供应季候较远、美国关税政策多变、且构和预期仍正在，所以连豆粕无法充实计价关税政策，其价钱沉心小幅抬升以应对变化。后期关心：商业事务动态、美豆和美玉米春耕气候、4月供需演讲等。PTA：关税利空聚酯需求，但仍存正在较大不确定性。单边估计低位震动市，9-1反套、多MEG空PTA持有。昨日PTA开盘后补跌，目前估值曾经跌至一般程度。4月份供需款式尚可，百宏PTA检修落地，4月份去库力度30万吨+，仓单压力缓解。但5月份压力将逐渐，关心9-1反套。MEG：单边趋向偏弱。多MEG空PTA、月差正套。美国对华加征34%关税，利空MEG的需求端聚酯纺服等环节。可是中国对美进行关税的反制，对美进口MEG乙烷加征34%关税，将间接提高乙烷裂解制乙二醇加工成本。卫星石化180、三江石化100安拆均采用乙烷裂解制工艺，按照此关税将使得开工利润将大打扣头，但疑惑除美国乙烷贬价以及企业申请免税的可能，关心后续开工率变化。别的美国月均出口8万吨乙二醇到中国，加征34%关税之后，这部门乙二醇将面对转口需求，乙二醇进口下降。别的周内沙特乙二醇拆船量下降12万吨，将逐渐正在5月初表现，去库款式下，关心59/91月差正套，以及基差正套。品种间对冲空PTA多MEG对冲。天胶：面对成本坍塌和需求双沉压力，大幅跌势转弱势震动。陪伴国表里橡胶盘面持续下挫，水杯原料价差拉开，本来的成本支持正在期货下行后显得疲软无力；关税影响下，下逛轮胎企业面对东南亚出海结构的计谋性调整，本来的转出口成本劣势减弱，可能影响到本年轮胎厂东南亚新投产项目标投建打算；从232条目具体影响的轮胎品类来看，次要涉及的是轿车胎、轻卡胎；工程胎、农用胎不属于232汽车零部件关税项下的轮胎产物或合用对等关税；别的跟着国内开割预期走强，新胶逐步，叠加国内现货总库存累库，轮胎企业成品库存高企，开工二季度有走弱预期，市场利空逐渐兑现。我们认为前一轮商业摩擦利空正在昨日夜盘根基，后期应关心市场现货交投环境，关税政策扰动频频以及市场预期的国内稳增加政策影响等。概念分享：当前，短线行情高度依赖关税进展取国内对冲力度，且后者边际影响逐渐加大。关税方面，昨日一度呈现关税延期传言和美方对我方加税回应的动静，后期继续沉点关心两边的博弈历程，关心将来中美将若何进行构和。别的能够留意两个主要时间节点，即美国关税和中国反制(4月10日周四12时)生效时点对情感的影响。国内对冲方面，因为周一大跌，隔夜已呈现进一步入市维稳动做。从上证指数来看，约3。2%的跌幅就能跌破3000点，正在3000点整数关口，越往下稳增加和稳股市的志愿，无疑将呈现更大程度升级，譬如平准基金的推出等。昨日，彭博报道政策面正告急会商潜正在政策，若行情继续大跌可能会加速政策落地力度。全体上，极端行情的风险降低，行情流动性的回归将孕育部门板块的分化行情，行情的双向波动无望呈现。4月7日讯，据Mysteel调研全国20家样本企业统计，2025年3月中国精辟镍产量36665吨，环比添加10。61%，同比添加50。19%；2025年1-3月中国精辟镍累计产量103389吨，目前国内精辟镍企业设备产能37433吨，运转产能36583吨，开工率97。73%，产能操纵率97。95%。2025年4月中国精辟镍预估产量35945吨，环比削减1。96%，同比添加44。29%。04月07日讯，2025年03月31日-04月06日中国47港铁矿石到港总量2359。1万吨，环比削减54。9万吨；北方六港铁矿石到港总量1085。4万吨，环比添加35。9万吨。(Mysteel)4月7日讯，山西省支流氧化铝厂4月份烧碱采购价钱较3月下跌540元/吨，50%离子膜液碱施行送到价钱约为2840-2940元/吨摆布(折百)，部门地域运距分歧价钱略有差别。(SMM)4月7日讯，据外媒报道，美国农业部海外农业办事局(FAS)发布的演讲显示，2025/26年度(8月至次年7月)，巴西棉花种植面积估计将较本年度添加2。9%，至213万公顷。棉花产量估计为创记载的1780万包(387万吨)。出产成本下降以及有合作力的出口价钱将推进出口。拉尼娜带来的积极影响估计将鞭策单产略有添加。得益于供应增加及美棉合作力估计削弱，2025/26年度出口料为1390万包(300万吨)，较2024/25年度的出口量估值1340万包超出跨越3。7%。